書籍詳介 |
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內容簡介：★★★★★亞馬遜讀者4.5星推薦★★★★★高品質的估值，既要有數字，也得有故事。 ◤一家從未盈利的公司，為何能得到數十億美元估值？ 為什麼有些新創企業能夠吸引大量投資，而另一些不能？ 為什麼那麼多精明投資人，會陷入矽谷獨角獸的醫療騙局？◢ 在有「估值教父」之稱、全球廣受推崇的估值和財務專家亞斯華斯．達摩德仁看來，正是故事的力量驅動企業價值，為數字增添血肉，成功說服那些謹小慎微的投資者去承擔風險。 ▌動人的故事＋漂亮的數字＝更好的估值 ▌ 亞馬遜、Airbnb、Uber、京東、滴滴⋯⋯這些公司都用「講故事」完成一項「不可能」的任務——在尚未盈利之時，藉由描繪本身特有的商業模式，展示令人心潮澎湃的企業願景，吸引投資人、消費者和客戶成為忠實「聽眾」，從而獲得不斷高漲的估值。 在商業世界中，既有故事講者講述引人入勝的故事，也有數字專家構建估值模型和公式。這兩者都是一家企業的成功關鍵，但只有彼此結合起來，企業才能提升其價值並長盛不衰。 達摩德仁教授研究UBER和阿里巴巴首次在股票市場中亮相的過程，並爬梳故事如何成為其獲得高估值的關鍵所在。 他也調查了推特和臉書，這兩家在IPO中估值數十億美元的獨角獸企業，為什麼一家後來停滯不前，而另一家卻發展迅速？ 他還著眼於更為成熟的商業模式，如蘋果和亞馬遜，以展示公司的歷史如何既能豐富、也會制約其商業敘事。 《為故事估值》一書，不僅揭示編織商業故事的益處、挑戰、陷阱以及測試故事真實性的有效方法，就任何對商業或投資感興趣的人來說（不管你是資產評估領域新手或經驗豐富的價值投資老手），都是一本重要作品。 如果你是一家公司的創辦人，本書將幫助你把公司願景講得更加引人入勝，並在你陷入美好幻想時發出警告。 如果你是一位商業故事聽眾，那麼本書會為你提供一張檢查清單，確保你不會將故事講者的希望甚至幻想，錯認成可改變世界的商業預言。 【各界推薦】 國內好評推薦（按首字筆畫排序）── Jenny｜「JC財經觀點」創辦人 股魚｜智富專欄作家 林明樟（MJ）｜連續創業家暨兩岸三地上市公司指名度最高的頂尖財報職業講師 陳喬泓｜「陳喬泓投資法則」版主 國外好評推薦── 保羅．喬森｜《哥倫比亞商學院必修投資課》共同作者 麥可．莫布新｜策略投資專家，《魔球投資學》《成功與運氣》作者 大衛．佛斯特｜企業估值資源公司（BVR）執行長 史蒂芬．彭曼｜哥倫比亞大學商學院教授 湯瑪斯．E．科普蘭｜聖地牙哥大學商學院金融學系教授 「傳統財金領域的企業估值，是一串串冰冷的數字；風口熱浪上的企業估值，則是一個個大夢初醒的痛苦體悟。這是第一次有專家學者把兩個流派結合在一起，讓讀者同時擁有理性分析的數字腦，又有人性與想像空間的人文感性腦。從故事到數字，再由數字到估值，一步步帶您以新觀點，重新檢視（反省）過往太過輕忽的投資機會，因為我們輕忽了背後的故事；又或以全新的感嘆檢視（痛悟）過往太樂觀的熱門投資機會，因為我們又忘記背後需要理性的數字支撐。這是一本用雙鏡頭的新視野重新看待企業估值，且投資新手與高手都能有所收獲的好書，五星真誠推薦給熱愛學習的您。」 ——林明樟（MJ），連續創業家暨兩岸三地上市公司指名度最高的頂尖財報職業講師 「達摩德仁將故事和傳統金融分析與估值的成功結合，是前所未有的成就。《為故事估值》展示故事講者和數據處理者，能從這樣的結合中所獲得的巨大益處。本書或許會成為傳統估值和創投募資領域中不可或缺的作品。因為其清楚地闡述在看似令人信服的數據背後，需要一個故事支撐。」 ──保羅．喬森（Paul Johnson），《哥倫比亞商學院必修投資課》共同作者 「《為故事估值》正確且恰當地揭示一個道理：沒有故事，你便無法理解股市。」 ──麥可．莫布新（Michael Mauboussin），策略投資專家，《魔球投資學》《成功與運氣》作者 「達摩德仁將我們引領至一處如同聆聽喬瑟夫．坎伯、華倫．巴菲特和納西姆．塔雷伯等人相互對話的地方。他的發現之旅，揭示那些僅篤信講故事或數據的分析師們，所忽略的新價值和風險。達摩德仁向我們展示他對阿里巴巴、亞馬遜、優步、法拉利等公司持續不斷的敘事、分析與估值。或許他曾是個不折不扣的數字控，但如今他不僅是位極重視客觀數據的分析師，也是一位講述動人商業故事的大師，更是一位筆耕不輟、傳道授業的良師。」 ──大衛．佛斯特（David Foster），企業估值資源公司（BVR）執行長 「估值導師達摩德仁明確地證實只有量化的估值方法遠遠不夠，還必須搭配質化的商業故事。然而，質化分析也有其風險，例如人們會將自身偏見帶入故事之中。達摩德仁出色地將故事與往常的量化分析結合，兩者相互制衡，以獲得更有把握的估值。」 ──史蒂芬．彭曼 （Stephen Penman），哥倫比亞大學商學院教授 「達摩德仁在書中提出的個案研究，讓估值變得不再那麼生澀難懂。他在分析這些個案研究裡所展示的自我批判，等於是技巧性地告誡讀者，高品質的估值需左右腦連動：既要有數字，也得有故事。」 ──湯瑪斯．E．科普蘭（Thomas E. Copeland），聖地牙哥大學商學院金融學系教授 目錄：各界回響【推薦序】一本所有投資人都該看的書！／Jenny 【前 言】數字控的我，開始學習說故事 第 1 章 一個關於兩種人的故事 第 2 章 對我說個故事 第 3 章 故事的要素 第 4 章 數字的力量 第 5 章 處理數字的工具 第 6 章 為故事建構一個說法 第 7 章 故事試講 第 8 章 從故事到數字 第 9 章 從數字到估值 第10章 完善和修改故事——反饋意見 第11章 修改故事——現實世界的影響 第12章 新聞與故事 第13章 總體經濟數據與故事 第14章 企業生命周期 第15章 管理上的挑戰與難題 第16章 尾聲 註釋 |
