人們崇拜巴菲特，巴菲特崇拜查理．蒙格！

查理．蒙格是波克夏公司能活躍迄今的建築師……波克夏是根據查理的製定的藍圖來建構，我的角色只是一個總承包商罷了。──華倫．巴菲特

我爸爸是世界上第二聰明的人，我知道；查理．蒙格才是第一聰明的人。──哈沃德．巴菲特(華倫．巴菲特之子)

查理．蒙格是我接觸過的人當中，最寬廣的思想家！──比爾．蓋茲



查理．蒙格是誰？他是波克夏海瑟威公司副董事長、股神華倫．巴菲特長期倚重的夥伴；他直言、不說討喜話，不隱瞞與巴菲特看法相左的意見。他不只是位傳奇的企業家，也是位人性的深刻觀察家。

本書是財經作家大衛．克拉克搜集查理‧蒙格多年訪談、演說、以及他在波克夏海瑟威公司與魏斯克公司年度股東會議的問答。除了有蒙格對成功投資的思考，還有蒙格哲學在經營、管理的應用，以及他對生活、學習和追求幸福的的忠告，是蒙格在投資界60年資深功力所淬煉出的珍貴經驗。 不管是專業或業餘的投資者，都可以從他身上學習如何投資致富及深刻的人生哲學！

這是獻給廣大投資者的聖經；是投資新手的生涯指引，投資老手的校準手冊。

===精選138句經典格言，帶你最深入淺出了解查理‧蒙格===

談投資

「等待有助於你成為一名投資人，而許多人就是無法忍受等待。」

談知識

「知道自己不懂什麼，比聰明更有用。」

談經濟

「大家真的以為給予掠奪階級的人們為所欲為的能力，就叫做自由市場經濟。並非如此。這叫做合法的持械搶劫。而且這是蠢到不可置信。」

談婚姻

「找結婚對象時，你不應該找容貌美麗或是個性好的，你該找的是對你期待比較低的另一半。」

談閱讀

「我這一輩子，所認識有智慧的人之中，沒有一個不是一天到晚在閱讀的，零個、一個都沒有。」

談職場人生

「不要賣自己都不想買的東西；不要為自己都不尊敬的人工作；只跟能讓你樂在其中的人共事。」


名家推薦：

林成蔭／資深分析師

阮慕驊／NEWS98「財經一路發」主持人

雷浩斯／價值投資者、財經作家

邱沁宜／財經節目主持人


作者 大衛．克拉克（David Clark）

擁有金融學士學位和加州大學哈斯汀法學院法學學位，沒埋首於金融事務時，他就活躍於法律界。20多年來，他是公認研究巴菲特投資法的世界權威。他與瑪麗．巴菲特（Mary Buffett）合著的國際暢銷投資叢書包括《巴菲特原則》、《巴菲特法則實戰分析》、《和巴菲特同步買進》、《看見價值：巴菲特一直奉行的財富與人生哲學》、《巴菲特的真本事：史上最強投資家的財報閱讀力》、《巴菲特的第二專長：和投資一樣重要的用人與管理》，著作已被譯成超過20種語言，是世界公認的投資經典叢書。


目錄

資料來源說明

導言

第一部分　查理‧ 蒙格對成功投資的思考

第二部分　查理‧ 蒙格看產業、金融機構和經濟

第三部分　查理‧ 蒙格哲學在經營和投資的應用

第四部分　查理‧ 蒙格對人生、教育、和追求幸福的建議

致謝

引用資料



前言

在美國金融史上，查理．蒙格注定會是個纏繞各種悖論的謎樣人物——他既神祕又充滿矛盾。巴菲特說：「蒙格最重要的設計工程是擘劃出今天的波克夏。他交給我的藍圖很簡單； 他要我把過去如何用很便宜的價格買下平庸的公司那一套通通忘掉，改成用合理的價格買很出色的公司⋯⋯。也因此，波克夏是 照蒙格設計的藍圖打造。我的角色只是總承包人，波克夏底下 的公司執行長們，則擔任分包商的實際工作。」

蒙格接受的是氣象學家和律師的專業訓練，大學從沒有修過一門經濟、行銷、財金、或會計的課程，但他是怎麼成為 二十世紀和二十一世紀最了不起的經營和投資天才之一呢？這 就是謎團所在。

好學少年的起點

1924 年1 月1 日，即所謂的「咆哮的20 年代」，蒙格出生在美國內布拉斯加州的奧馬哈。那時，收音機和飛機是最先進的科技，金融家巴魯克則是華爾街之王。人人都靠 投資股票賺大錢。蒙格的父親是奧馬哈當地主要的商業律師之 一，他的客戶名單包括該州眾多的企業菁英。蒙格年輕時花費 大量時間在閱讀上——那等於是當時的電視和電玩。在書中他 發現一個比他與巴菲特共同居住的、安逸偏遠的鄧迪區更加廣 闊的世界。兩個人雖然相差七歲，上的卻是同一所小學和中 學。事實上，蒙格的第一份工作，就是在巴菲特祖父當地開設 的雜貨店裡打工，這家店至今仍屹立在鄧迪區的中心。

蒙格從巴菲特雜貨店進入商業經營的世界。他學會盤點存 貨、上架商品、取悅顧客、了解準時上工的重要性、以及如 何與他人合作；此外，當然還有收銀機的使用方法，它可是錢——也就是生意命脈的所在。

在1930年代的奧馬哈有著涇渭分明的族群居住區：有義大利裔、希臘裔、非裔美國人、愛爾蘭裔、法國裔、捷克裔、 俄裔、甚至也有華人。許多移民在聯合太平洋鐵路和肉品包裝 工廠工作，當時奧馬哈是重要的肉品處理中心。蒙格與這些移 民的小孩一同上公立學校，他不只發展出對不同文化的理解， 同時也認識到他們做生意的才能，以及這些移民父母願意為改 善子女生活勤奮工作到令人難以置信的地步。

蒙格在波克夏．海瑟威的年度會議上，經常提到大蕭條時期的慘狀，以提醒人們情況一旦生變可能會有多糟糕。不過， 在大蕭條期間，奧馬哈並沒有像美國其他地區那般受到重創， 部分原因是它就位在聯合太平洋與柏靈頓兩大鐵路的交會點，同時也因為它是全世界第二大的聯合預備屠宰場。由於奧馬哈 是牲畜與運輸的集散中心，吸引了許多大型肉品包裝公司在南 奧馬哈建立食品加工處理廠。美國雖然處於大蕭條，但人們還是得吃，因此每天最多有兩萬頭的豬、牛、羊會送到奧馬哈。 這些牲畜需要被宰殺、切塊、包裝、並運送到全國各地。即使在景氣不佳的時代，預備屠宰場仍創造了許多經濟活動。

創立於奧馬哈的基威特公司，如今是北美最大的建設公司之一。這家公司的第一件大工程即是興建聯合預備屠宰場的牲口交易大樓（彼得．基威特為蒙格與巴菲特帶來很大的影響， 如今波克夏總部的辦公室就位於基威特廣場）。蒙格從他父親 身上，學到了奧馬哈幾位最顯赫企業家做生意的方式，他父親 的委託人，包括當地主要報紙經營者希區考克家族，以及擁有 最大銀行的孔茨家族。

中學畢業之後，十七歲的蒙格進入密西根大學主修數學。珍珠港事變一年後，他已滿十九歲，中輟學業加入美國陸軍航 空兵團。陸軍送他到加州帕薩迪納的加州理工學院研修氣象學。他在那裡學會了分辨積雲和卷雲的差別，並且愛上了南加 州多晴的天氣。

當還是青少年的華倫．巴菲特在阿克薩本賽馬場——離 他奧馬哈家裡只有短短的腳踏車路程——學習賠率和或然率時，查理．蒙格則在軍中，跟陸軍同袍弟兄打牌，學到了重要 的投資技巧。他學會手風不順時要蓋牌，一手好牌時則要押重注，日後他把這套策略，應用在投資上頭。

戰後，沒拿到大學文憑的蒙格，向他父親的母校哈佛法學院提出入學申請。他先是被拒絕，不過哈佛法學院的退休院長幫忙打了一通電話之後，蒙格得到入學許可。這位前院長是內布拉斯加人，也是他們家族的朋友。蒙格在法學院學業表現優異，1948年以極優等成績畢業。他從此不忘有位居高位朋友的重要性。

法學院畢業後，蒙格回到洛杉磯，加入當地一間頗具聲望的公司法律師事務所。從處理二十世紀福斯業務、莫哈韋沙漠 採礦交易、以及其他許多房地產交易中，他學到不少做生意的道理。在這段期間，他也負責處理國際收割機公司的經銷權事務，他在這裡第一次了解到，要重建一家陷入困境的公司，有多不容易。經銷權是一門與交易量攸關的生意，它需要很多資 金來支付成本高昂的庫存，大部分的資金來自銀行貸款。如果一連幾季營運不佳，庫存的存置成本，就會壓垮公司。但是如 果公司裁減庫存來降低存置成本，它就會沒東西可賣，這意味著客戶會找尋其他有庫存的經銷對手。這是問題很多、但不易解決的辛苦生意。

蒙格在這段期間思考了許多企業經營的事。他會習慣性地問人家所知最好的生意是什麼。他渴望自己能加入他在律師事務 所服務的富裕菁英客戶們的行列。他決定每天在辦公室花一個小時，研究自己的房地產投資，靠這個方法他完成了五個投資案。他曾經說過，他湊到的第一個一百萬，是賺得最辛苦的一筆錢。同時，這段期間也讓他了解，當律師無法讓他變得真正非常有錢；他必須找其他的事業。



轉彎成為投資大師

1959 年夏天，當蒙格回到奧馬哈處理父親的房產時， 他與兩個老朋友約在奧馬哈俱樂部共進午餐，這是一間位在市區、木板搭建的私人俱樂部，生意人午間在這裡用餐，晚上則喝酒和抽雪茄。這兩個朋友決定帶一位為他們經營合夥投資生意的朋友一同前來，他們認為蒙格應該樂於和他見面，這個年輕人名叫華倫．巴菲特。 兩人一見如故。巴菲特照例是以他對天才投資家班傑明．葛拉漢的抨擊為開頭。蒙格也聽說過葛拉漢，兩個人很快就談起了公司經營和股票。討論非常熱烈，以致於另兩位友人起身要離開時，蒙格和巴菲特幾乎都沒留意到。這是一段長期且獲利豐厚的友誼關係的開端——一場兄弟情誼的開展。接下來幾天，他們頻頻見面。某天晚餐時蒙格問巴菲特，如果他在加 州創辦和巴菲特一樣的合夥投資公司是否可行。巴菲特說，他看不出有什麼理由不行。

(未完，詳見《窮查理的智慧語錄》)


推薦

讓巴菲特從猩猩進化到人類的查理．蒙格

邱沁宜（東風衛視「單身行不行」主持人）


神級成功人物的背後往往有一位天才。股市巴菲特旁邊的天才就是他，查理．蒙格。他一直是我很欽佩的一位思想家、投資家。或許有些人不太認識查理．蒙格，有些人可能以為他是巴菲特的助手，但事實上他對巴菲特的影響，遠比巴菲特影響他來得更多。巴菲特曾經這麼評價過蒙格：「他用思想的力量，讓我從猩猩進化到人類，否則我會比現在窮得多」。


這位現年94歲（比巴菲特還大七歲）的老先生渾身散發出對世界高度的好奇心，股東會上他老人家大口喝可樂，一口接著一扣吃花生糖，張大眼睛看著記者的神情令人莞爾，那一刻我真的相信，巴菲特曾經說過的，他們倆把自己當成6歲孩子般自在飲食，因為開心快樂，所以健康長壽。像6歲孩子般大啖垃圾食物是不是個好方法，股神堅持身體力行嘛，我們也不好說。但查理．蒙格那雙好奇寶寶的眼神始終令我印象深刻， 我想就是這份回轉像孩子般的好奇心，使得他一路走來不斷閱讀、研究、進步，在各方面都有獨到的見解，發人深省。


現在社會講求專業，但查理．蒙格卻不是這麼看，他認為專業往往成為看事情的盲點。作家蕭伯納曾說：「追根究柢，每個職業都是矇騙外行人的勾當。」查理．蒙格所重視的普通常識與多元思維指的就是，生活中的大小事物都不是由任何一門學科就能獨立解釋的，因此一般人或專業人士都要學習跨領域的知識和技能。有沒有覺得很熟悉呢？我們現在強調人們該具備有多項的技能，要成為π型人或者斜槓青年，其實查理．蒙格很早就提倡了。


他自己就是斜槓青年的最佳代表。1948年從哈佛取得法律博士畢業後，先擔任房地產律師，後來逐步和巴菲特一起走向投資之路，這當中他並沒有學習過任何金融投資的課，最後卻成為投資大師，就是憑著常識奠定的基礎。


現代人總是匆匆忙忙老覺得事情做不完，但蒙格卻相反，他非常重視思考，常做的事就是什麼都不做。他和巴菲特都花大量的時間思考，他自己的模式是找個安靜的地方坐著好幾個小時，完全不介意這麼長的時間什麼事情都沒發生，他認為，持續追尋智慧和思考正確的策略，對人生會有很大的幫助。


身邊朋友常常在聊哪支股票又賺錢啦，坦承看錯的人極少，因為人性使然，承認錯誤很困難。但蒙格常思考的也包括：「知道自己不懂什麼，比聰明更有用。」這句名言我覺得蠻受用的，也可呼應另外一位投資大師索羅斯的操作策略：「我的成功，不是來自於猜測正確，而是來自於承認錯誤」，李嘉誠也曾說過「我花90%時間考慮失敗」，都有同樣的意義。



蒙格還有句名言深深影響了我，也開啟我廣泛閱讀之路，他曾經說過：「我一輩子都這樣說，我所認識每一位知識淵博的聰明人當中，沒有一位不是隨時隨地都在看書，一位都沒有。」「要是你知道巴菲特看多少東西，你一定會大吃一驚，要是你知道我看多少東西，你一定也會大吃一驚。」你如果知道他們看的類型之廣，你一定更會大吃一驚，這句我說的啦。他們不只是看財經書，而是什麼類型都看，因為太多的道理都彼此相通啊！


想要感受一下大吃一驚的滋味嗎？從翻開這本書開始吧！這是查理．蒙格的智慧，也是通往財富幸福的必修學分，好好享受這趟豐盛的智慧饗宴吧。

精彩試閱