書籍詳介 |
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內容簡介：一條讓愛德華．索普成為股神、立於不敗的公式；一套影響巴菲特的神奇下注系統—— 傳奇數學家向你證明，聰明的投資人確實能打敗市場！ ★ 全面揭露交易圈最知名的資金管理模型：凱利系統 ★ 《他是賭神，更是股神》作者愛德華．索普力薦，投資人必讀！ ★ 「資訊理論之父」克勞德．夏農超高績效的核心策略 ★ 華爾街日報、紐約時報、專家學者、亞馬遜讀者一致好評 ★ 從未發表過的第一手記錄！彭博商業周刊：充滿啟發的精采故事！ 「他們在掌握優勢時下重注，其他時候收手，事情就是這麼簡單。」 ——查理．蒙格 ►貪婪導致毀滅？第一位絕對贏家的再思考—— ⊙ 「下重注」需要哪些本事？第一條金律：守口如瓶 ⊙ 「獲利期望值無限大」的賭局一定會讓你口袋滿滿？ ⊙ 為什麼資金管理人沒有用？或者，只有部分有用？ ⊙ 電腦或許能打敗人腦，但電腦如何定義「價值」？ ⊙ 避免「賭徒末路」的數學思維：機率、資訊、優勢判讀力 ►面對風險、報酬與不確定性，數學家為何建議「凱利系統」？ 有人形容，凱利系統是「史上最貪婪」的資金管理系統。其長期獲利遠大於其他系統，同時也能確保投資人免於破產詛咒，在壞運之後能繼續留在市場上。儘管受到經濟學家們的批評，但在投資實戰中的屢屢驗證，讓它成為今日每一個基金管理人必須研讀的方法。 「凱利的概念是一種理性過程，在我看來，它恰好反映出巴菲特的想法。」——《巴菲特核心投資法》 ►打敗莊家與市場，股神數學家立於不敗的核心策略 與愛因斯坦齊名的克勞德．夏農與物理學家約翰．凱利，一九五六年攜手發現了科學致富的祕密：凱利公式。這條原本用於資訊理論的公式，讓「計量金融之父」愛德華．索普成為賭神，賭場無一不聞風喪膽，二十一點規則甚至因此改寫。 為求更高獲利，數學家們轉戰「地表最大賭場」華爾街。索普自創選擇權訂價公式，成立打敗大盤的避險基金，夏農則搖身成為投資專家，報酬率甚至超越巴菲特的價值投資！本書蒐集第一手訪談與紀錄，完整揭露凱利系統的驚人績效，與其背後的真實黑暗面。 推薦人 「在這本創意十足的書中，你能看到從賭場業者到億萬富豪等三教九流的人物。即使當成故事來讀，你也會驚訝地發現，不費吹灰之力就能學到許多東西。」 ——愛德華．索普，《他是賭神，也是股神》作者 「這是一本引人入勝的佳作，既有有趣的故事，又有輔助投資的實用參考價值。」 ——保羅．威莫特，量化金融學家、暢銷作家 「龐士東堪稱最佳的投資顧問！任何有興趣投入市場的人都該買這本書，並即刻拜讀！」 ——托馬斯．貝斯，美國知名作家、學者 「一個充滿啟發的驚人故事，絕對需要明星級的待遇……龐士東將告訴你長期資本管理公司如何用凱利方法避免災難。」 ——彭博商業周刊 「貨真價實的犯罪與聰明絕頂的數學——這兩者很少能結合的如此引人入勝。」 ——華爾街日報 「龐士東是最棒的大學教授，能把一切技術性話題變成有趣而吸引人的故事。」 ——紐約時報 「本書解釋與分析了『凱利系統』如何以商場的小冒險換取龐大財富……很有意思的作品！」 ——出版家周刊 目錄：序章：電報大戰■第一章｜真正有用的資訊 「夏農將無法壓縮、真正有用的資訊稱為『熵』。當被問到何種資訊適用於股市時，他說出了一個驚人答案：內線資訊。」 克勞德．夏農／X計畫／伊曼紐爾．基梅爾／愛德華．索普／玩具室／輪盤／賭徒末路／隨機、無序與不確定性／蔚為風潮／小約翰．凱利／私人電報／負號 ■第二章｜賭神的籌碼 「凱利系統表明，最大獲利的前提在於『優勢』——索普如何找到優勢、打敗二十一點莊家，並在各地掀起一陣腥風血雨？」 珍珠項鍊／算牌首戰場：雷諾／命運之輪／比廉價妓女更難搞／檯面下的凱利準則／裝置初試啼聲：拉斯維加斯／史上第一位絕對贏家／厄運莊家多蒂／雙人腳踏車 ■第三章｜走鋼索的交易者 「索普雖然不知道市場走向，但他看見了獲利的新方法。憑藉精準的套利策略，他相信自己的避險基金確實打敗了市場。」 保羅．薩繆爾森／隨機漫步黑手黨／不是買股票的好時機／首次公開募股／賭你的信念／打敗市場／詹姆斯．瑞根／國際度假村／麥克．米爾肯／羅伯特．莫頓／人腦對抗機器／為何資金管理人沒有用／敵人名單／寡婦孤兒 ■第四章｜數學公式裡的有錢人 「凱利準則是貪婪的，為了達到更高的顛峰而不斷承受風險——凱利賭徒失去一半財富的機率是50％。關於風險與獲利，數學家們的建議是什麼？」 喜樂等級／避免冒險的天戒／亨利．拉坦那／馬科維茨的麻煩／夏農的惡魔／爭執／彈珠台／這是個自由國度／追上凱利家族／雖然來日方長／賭博全都差不多／身穿廉價西裝的掮客／我的外星表哥 ■第五章｜逐出市場 「由於瑞根的不當行為，普林斯頓新港合夥公司遭到了『瑞可法』的起訴。合作關係終止後，全身而退的索普惋惜道：「我們原本會成為億萬富翁。」 伊凡．波斯基／魯道夫．朱利安尼／衝鋒槍的槍口火焰／停車場／歡迎來到骯髒世界／最後通牒／普林斯頓新港合夥公司，一九六九—八八年／魔鬼終結者／華爾街唯一清流 ■第六章｜遲早會破產 「爆倉的交易者是華爾街的喪屍，在高槓桿交易中做出錯誤的決策。而凱利系統能確保投資人在運氣不好的情況下，仍有機會東山再起。」 馬丁格爾法先生／奮力掙扎／我有不祥預感／盜賊世界／肥尾效應與科學怪人／生存動機／永恆的幸運／人生中豐富的情緒體驗 ■第七章｜市場上的訊號或雜音 「想要打敗市場的長期投資人，必定得找到目前被嚴重低估的股票，且確知它遙遠未來的走勢。兩者都是難以達到的必要條件。」 夏農的投資組合／自負的猩猩／指標計畫／香港賽馬團體／無限大的黑暗面 致謝 |
