內容簡介

瘋狂、恐慌與崩盤：一部投資人必讀的金融崩潰史


內容簡介

★★★ 40年 經典之作★★★
★長據亞馬遜書店金融危機類別第一名★
★商業周刊1702期書摘選書★
諾貝爾經濟學獎得主羅伯‧席勒 研究「金融泡沫」的重要參考書！
在投資人陷入瘋狂、股市一片樂觀的時候，
小心金融危機說來就來！

「不管是注重總經或個經的投資人，這都是一本有益的書！」──InvestingByTheBooks

每個投資人最關心的就是自己投資的報酬獲利，因此汲汲營營於尋找新方法、新投資目標，為的就是「創造最大獲利」，卻忽略了一件事：「影響你獲利最大的因素，不是你的方法，而是全球金融環境！」在美股跟台股走了10多年多頭的現在，聰明的投資人除了大膽行動外，更會注意金融危機是否已產生跡象。

本書剖析從古至今的每一場重要的金融危機，幫助投資人整理出這些危機的共同特性，是所有投資人必讀的一本金融崩潰史！

金融市場的激情與瘋狂，讓金融危機永不會中斷
作者透過解析歷史上的金融危機與模式，爬梳一套對金融危機的解讀，他提到，模式通常包含三個階段：瘋狂、恐慌與崩盤。

瘋狂是指過度投機、恐慌是對突如其來的資產價格下跌的恐懼，而崩盤則是資產價格崩跌，並解釋這樣的模式下，政府與市場的關係，包含貨幣政策與監管。

他企圖回答幾個問題：金融危機如何出現？為何金融危機難以預告？市場出現激情或瘋狂時，政府為何不加以干預？銀行監管的困難性在哪？最終貸款人設置的必要性？

全球頂級金融學家聯手，打造金融危機史鉅著
全美最頂尖的經濟學家和經濟歷史學家查爾斯•金德伯格(Charles P. Kindleberger)，從歷史觀念闡釋西方金融危機產生的原因、過程及整治之道，對1987年10月紐約股市崩盤及美國揮之不去債務危機，更有詳細的解說。

本書第一版於1978年出版，迄今已經40年，更被諾貝爾經濟學獎得主羅伯‧席勒指作，「研究金融泡沫的重要參考書」！

另一位作者羅伯特•艾利柏（Robert Z. Aliber）在之後修訂的版中，探討了自1980年代初以來涉及四十多個國家的四次危機浪潮的情況，並表明其銀行體系的內爆並非來自「不良行為者」的決定，而是國際貨幣安排功能失調的表現。


金融市場常常偏離理性運行軌道。本書在梳理分析400年來全球金融危機史實的基礎上，闡述了金融危機的模式、規律、起因和影響，以及金融危機中的非理性因素，研究金融危機中金融機構和金融行為的相互作用，指出投機瘋狂、市場恐慌和崩潰的不期而遇，及其最終的規模與當時的貨幣市場和資本市場的機構不無關係，總結了歷次金融危機的教訓。本書記載了金融業的興衰、金融危機的輪回，閱讀本書，讀者可以得到重要啟示。


本書特色

1.詳細整理超過400年的金融危機史，資料詳盡豐富。
2.透過理解瘋狂、恐慌對於金融市場的影響，帶給現代投資人重要的啟示。
3.版本最新修訂，符合當前現況，並具有對未來的警示作用。

作者簡介

作者簡介

查爾斯．金德伯格(Charles P. Kindleberger)

已故的查爾斯．金德伯格，是美國史上最著名的金融歷史學家，曾獲哥倫比亞大學博士學位，麻省理工大學經濟系資深教授，並曾擔任麻省理工學院的福特經濟學教授長達33年，並撰寫了30多本書。經濟學家稱他為金融危機的「流派大師」。

他曾進一步研究了國際金融，並幫助制定了國會批准的馬歇爾計劃，以用於第二次世界大戰後的歐洲重建。在麻省理工學院任職期間，金德伯格曾多次擔任聯邦政府的顧問，多數時候擔任財政部和美聯儲的顧問。 1985年，他也曾擔任美國經濟協會主席。


羅伯特．艾利柏(Robert Z. Aliber)

羅伯特．艾利柏是美國芝加哥大學布斯商學院國際經濟與金融榮譽教授。他曾任國際金融研究中心主任。經濟發展委員會和貨幣信貸委員會的研究人員；以及美國國務院經濟發展局的高級經濟顧問。

最暢銷的出版物包括《國際貨幣安排的重建》、《國際金融管理手冊》和《全球投資組合》。

艾利柏在聯準會和其他美國政府機構，世界銀行和國際貨幣基金組織擔任顧問，並在國會各委員會作諮詢顧問，並在美國和國外進行了廣泛的演講。


譯者簡介

戴至中
　　
政大新聞系畢，現為職業譯者。

近期譯作有《資訊裂變：iPhone、超跑、無人機，全球經濟與想像力結晶的發展之路》、《鄉民公審》、《新型職場》、《你就是媒體》等。

內容目錄

目錄

推薦序　「金融病毒」能了嗎？─向歷史取經
前　言　金融危機的解答
導　言
第一章 金融危機：永無寧日
瘋狂與信貸擴張
政策意涵
本書結構安排
一九八○年以來的四波銀行危機

第二章 解剖典型危機
歷史與經濟學
經濟模型
國際傳播
模型的效度
明斯基模型的應用

3 投機瘋狂
市場的理性
個人理性，市場非理性
外部衝擊
投機標的和過度交易
投機習性的國家差異

4 信貸擴張：火上澆油
貨幣學派v.s.銀行學派
債務品質
信貸風險證券化
金融業拆款
金本位
信貸不穩定與大蕭條

5 臨界階段：泡沫即將破滅
預期改變
貝爾斯登、房利美與房地美、雷曼兄弟
示警有用嗎？
金融困頓
困頓會歷經多久？
危機來襲
崩盤與恐慌

6 激情與紙上富貴
鬱金香瘋狂
股市與房地產
商品價格、資產價格與貨幣政策

7 詐欺、行騙與信貸循環
騙局與詐欺的等級
一九九○年代的行騙與竊取
騙子貸款、忍者資產、大到不能判
忍者貸款─對無收入和無資產者的抵押貸款
暗樁、報馬仔與竊賊
竊取消息
詐欺與激情
泡沫與行騙
貴族賭徒
收錢的新聞業
可疑作為
一九九○和二○○○年代的腐敗
銀行的誘惑

8 一六一八到一九三○年的國際蔓延
誰該為危機負責
貨幣傳導機制
劣幣危機
南海與密西西比泡沫
一七六三到一八一九年
一八二五到一八九六年
一九○七年的金融危機
一九二九年的國際後遺症

9 泡沫蔓延：熱錢的流竄
各國的貸款在一九七○年代激增
一九八○年代日本資產價格泡沫
東亞經濟奇蹟與新興市場股權泡沫
網路泡沫的非理性繁榮與美股價格
全球的房地產泡沫
美國房市泡沫
流竄的熱錢及房價和股價飆升

15 歷史啟示⋯⋯422
金融動盪的原因
第一波信貸泡沫
第二波信貸泡沫
第三波信貸泡沫
第四波信貸泡沫
資料中的模式
貨幣和信貸市場的衝擊所造成的影響
國際最終放款人能否帶來改善？

結語
羅伯特．史紀德斯基伯爵後記