內容簡介
本書作者為《Smart智富》月刊175期封面故事主角，一位戰勝股市的窮小子雷浩斯，從學生時代開始研究股票，有豐富的股市實戰經驗，只做過五年的上班族，就因為靠股票賺來的錢比薪水多很多，因此安心辭去工作成為專職投資人，從此，更加速了財富的累積。
雷浩斯深入研究公司財報，以股神巴菲特擅長的價值投資法為核心，並成功運用在台股上。本書中，他以圖表與台股實例講解價值投資法的實務運用，方法簡單易懂，不必學過財經專業，每個人都可以自學搞懂這套「存股兼賺波段」的股票安穩賺錢術。
本書作者雷浩斯接受多家財經媒體採訪紀錄：
《Smart智富》月刊封面故事
《今周刊》839期 窮小子翻身的賺錢計劃
東森財經台《夢想街57號》擺脫窮忙 絕不死薪，窮小子股海鍍金計畫
東森新聞台 月薪5萬年存百萬！ 股市達人3招教投資
壹電視 理財會課室、決戰股戰場、財經晚點名等節目
雷浩斯深入研究公司財報，以股神巴菲特擅長的價值投資法為核心，並成功運用在台股上。本書中，他以圖表與台股實例講解價值投資法的實務運用，方法簡單易懂，不必學過財經專業，每個人都可以自學搞懂這套「存股兼賺波段」的股票安穩賺錢術。
本書作者雷浩斯接受多家財經媒體採訪紀錄：
《Smart智富》月刊封面故事
《今周刊》839期 窮小子翻身的賺錢計劃
東森財經台《夢想街57號》擺脫窮忙 絕不死薪，窮小子股海鍍金計畫
東森新聞台 月薪5萬年存百萬！ 股市達人3招教投資
壹電視 理財會課室、決戰股戰場、財經晚點名等節目
作者簡介
作者介紹
雷浩斯
曾擔任電腦補習班老師，現為專職投資人。因對價值投資法情有獨鍾，深入研究後應用在台股上，一年只交易不到十次，過去八年卻能創下年化報酬率21％的優異績效。他的投資法分為長期價值存股法與中線價值波段法兩種，方法簡明易懂，適合每個股市投資人學習。
譯者介紹
雷浩斯
曾擔任電腦補習班老師，現為專職投資人。因對價值投資法情有獨鍾，深入研究後應用在台股上，一年只交易不到十次，過去八年卻能創下年化報酬率21％的優異績效。他的投資法分為長期價值存股法與中線價值波段法兩種，方法簡明易懂，適合每個股市投資人學習。
譯者介紹
目錄
第一篇 價值投資的初心術
1-1 打造完美價值投資執行流程
1-2 運用安全邊際，預留犯錯緩衝空間
1-3 認清下跌≠低估，免踩價值投資4大誤區
第二篇 3大指標篩好股，淘汰不良股
2-1 指標1：ROE，近5年大於10%為最低門檻
2-2 ROE變高一定好？用杜邦分析看真相
2-3 指標2：每股自由現金流量，鑑定現金股利虛實
2-4 指標3：盈餘品質走勢圖，提前察覺好公司轉壞跡象
第三篇 用對估價法，挖出蒙塵的寶藏
3-1 公司獲利穩定，用「本益比」找買賣點
3-2 重新確認淨值價值，再以股價淨值比估價
3-3 用高登公式報酬率，簡單判斷投資報酬率
第四篇 價值存股與價值波段操作策略
4-1 長線存股分析法，讓好股爛股全現形
4-2 長線存股分析法──以恆義為例
4-3 價值波段分析法：被低估的成長股──以中聯資為例
4-4 價值波段分析法：發現強力成長股──以大立光為例
第五篇 進階觀察，看清偽裝好股
5-1 只有營收成長，營業利益率差──以鴻海為例
5-2 持股轉壞了，可從哪些指標看出來？──以仁寶為例
5-3 急速成長後的衰退，有哪些徵兆？──以上銀為例
第六篇 資金靈活分配，進退不愁缺銀彈
6-1 把現金、價值波段、價值存股的比例重新調整
6-2 資金分批進場的技術
1-1 打造完美價值投資執行流程
1-2 運用安全邊際，預留犯錯緩衝空間
1-3 認清下跌≠低估，免踩價值投資4大誤區
第二篇 3大指標篩好股，淘汰不良股
2-1 指標1：ROE，近5年大於10%為最低門檻
2-2 ROE變高一定好？用杜邦分析看真相
2-3 指標2：每股自由現金流量，鑑定現金股利虛實
2-4 指標3：盈餘品質走勢圖，提前察覺好公司轉壞跡象
第三篇 用對估價法，挖出蒙塵的寶藏
3-1 公司獲利穩定，用「本益比」找買賣點
3-2 重新確認淨值價值，再以股價淨值比估價
3-3 用高登公式報酬率，簡單判斷投資報酬率
第四篇 價值存股與價值波段操作策略
4-1 長線存股分析法，讓好股爛股全現形
4-2 長線存股分析法──以恆義為例
4-3 價值波段分析法：被低估的成長股──以中聯資為例
4-4 價值波段分析法：發現強力成長股──以大立光為例
第五篇 進階觀察，看清偽裝好股
5-1 只有營收成長，營業利益率差──以鴻海為例
5-2 持股轉壞了，可從哪些指標看出來？──以仁寶為例
5-3 急速成長後的衰退，有哪些徵兆？──以上銀為例
第六篇 資金靈活分配，進退不愁缺銀彈
6-1 把現金、價值波段、價值存股的比例重新調整
6-2 資金分批進場的技術
自序／導讀
推薦序
《Smart智富》月刊總編輯∕朱紀中
「英雄出少年」這句話恰可比擬最近數年台股年輕素人高手輩出的實況，現年33歲的雷浩斯正是其中之一，他在校時學習藝術教育，卻對投資股票情有獨鍾，從大學時期就開始研究，畢業後只當了五年上班族，便全心投入股市，以價值投資法的擁護者自居，最近8年的年化報酬率高達21%，幾乎打敗同一期間所有台股共同基金的報酬率。
見到雷浩斯的第一印象是位標準的宅男，溫文的談吐中帶著一點羞澀，興許是面對初次見面的人與不熟悉的環境令他有些緊張，不過當話題一進入股票，就像是瞬間按下他腦中的開關，整個會談過程奇妙地流暢起來。
雷浩斯博學、強記，除了遍覽各種投資理論書籍，更積極參與投資相關課程，近幾年網路論股興盛，更令他如入寶山，透過網路的連結，雷浩斯四處向投資高人請益，以增添其投資實力，我窺見他的筆記本，記錄密密麻麻，卻是層次分明、邏輯清晰，這樣的筆記本有數十本之多，顯見其用功與用心。
價值投資法在台灣，似乎已是老生常談，很多人甚至認為價值投資法很無聊，不夠刺激，雷浩斯自己的投資方法，一年進出股市也不到十次，不過他一點也不無聊，還忙得很開心，他形容，愈是深入價值投資法，愈感覺其精妙之處，然而，他認為坊間對於價值投資法有諸多誤解，譬如誤把「低價」認為「價值低估」，前者不一定是好標的，後者才是價值投資者尋找的目標。
又如，他形容，最好的價值股都是成長股，並非是那些萬年不動的大牛股，只不過多數追求刺激的投資人，在市場上是不顧風險地追逐成長股，他的方法卻是先看風險，再看成長，獲利成長是一定必要的篩選重點，只是不能凌駕在風險之上，套句價值投資法的專用術語，就是買入前一定要有安全邊際。
他談到價值選股的一段話，也相當精闢，他說：分析股票到底適不適合投資，必須「先鬆後緊」，財務指標篩選濾網要鬆，方便尋找標的，太嚴格不見得能抓到真正的好料。後續的分析要嚴格仔細，才能掌握公司的價值。重複的計算工作給電腦做；思考的分析工作給人腦想。當我們徹底了解一間公司，就不會被市場雜訊給擾亂。
稍早，經由我們的邀請，讓平民股神蘇松泙與雷浩斯一起聊投資，雷浩斯非常興奮，只因為能夠跟連續40餘年賺錢的股市高手當面請益，他準備了相當多的問題，蘇松泙也非常無私慷慨地分享自己多年的股市經驗與體悟。
其實這兩個人的投資法南轅北轍，但這一老一少，卻有兩項共同的交集，第一是兩個人都是不折不扣的股市贏家，其二是他們對於研究股票賺錢方法都有高度的熱情，我衷心希望他們的研究熱情，也能感染給諸位讀者，讓你們也可以為下一個股市大贏家。
《Smart智富》月刊總編輯∕朱紀中
「英雄出少年」這句話恰可比擬最近數年台股年輕素人高手輩出的實況，現年33歲的雷浩斯正是其中之一，他在校時學習藝術教育，卻對投資股票情有獨鍾，從大學時期就開始研究，畢業後只當了五年上班族，便全心投入股市，以價值投資法的擁護者自居，最近8年的年化報酬率高達21%，幾乎打敗同一期間所有台股共同基金的報酬率。
見到雷浩斯的第一印象是位標準的宅男，溫文的談吐中帶著一點羞澀，興許是面對初次見面的人與不熟悉的環境令他有些緊張，不過當話題一進入股票，就像是瞬間按下他腦中的開關，整個會談過程奇妙地流暢起來。
雷浩斯博學、強記，除了遍覽各種投資理論書籍，更積極參與投資相關課程，近幾年網路論股興盛，更令他如入寶山，透過網路的連結，雷浩斯四處向投資高人請益，以增添其投資實力，我窺見他的筆記本，記錄密密麻麻，卻是層次分明、邏輯清晰，這樣的筆記本有數十本之多，顯見其用功與用心。
價值投資法在台灣，似乎已是老生常談，很多人甚至認為價值投資法很無聊，不夠刺激，雷浩斯自己的投資方法，一年進出股市也不到十次，不過他一點也不無聊，還忙得很開心，他形容，愈是深入價值投資法，愈感覺其精妙之處，然而，他認為坊間對於價值投資法有諸多誤解，譬如誤把「低價」認為「價值低估」，前者不一定是好標的，後者才是價值投資者尋找的目標。
又如，他形容，最好的價值股都是成長股，並非是那些萬年不動的大牛股，只不過多數追求刺激的投資人，在市場上是不顧風險地追逐成長股，他的方法卻是先看風險，再看成長，獲利成長是一定必要的篩選重點，只是不能凌駕在風險之上，套句價值投資法的專用術語，就是買入前一定要有安全邊際。
他談到價值選股的一段話，也相當精闢，他說：分析股票到底適不適合投資，必須「先鬆後緊」，財務指標篩選濾網要鬆，方便尋找標的，太嚴格不見得能抓到真正的好料。後續的分析要嚴格仔細，才能掌握公司的價值。重複的計算工作給電腦做；思考的分析工作給人腦想。當我們徹底了解一間公司，就不會被市場雜訊給擾亂。
稍早，經由我們的邀請，讓平民股神蘇松泙與雷浩斯一起聊投資，雷浩斯非常興奮，只因為能夠跟連續40餘年賺錢的股市高手當面請益，他準備了相當多的問題，蘇松泙也非常無私慷慨地分享自己多年的股市經驗與體悟。
其實這兩個人的投資法南轅北轍，但這一老一少，卻有兩項共同的交集，第一是兩個人都是不折不扣的股市贏家，其二是他們對於研究股票賺錢方法都有高度的熱情，我衷心希望他們的研究熱情，也能感染給諸位讀者，讓你們也可以為下一個股市大贏家。
內容試閱
★第1篇 價值投資的初心術
【第1章】
★打造完美價值投資執行流程
跟很多股票新手一樣，不懂股票時，看到線圖就有一種神祕感，覺得線圖裡一定藏有賺錢的祕密，所以剛開始學投資時，我的入門工具是技術分析，我記得那時候我是大學四年級生，只靠學了●的技術分析，就決定買進當時的強勢股友達（2409），結果成功賺進30%獲利。
第1次買股票就賺錢，現在回頭想想，當時是運氣好，可是我心裡對技術分析的信任感與在股市賺錢的信心卻因此被強化了，難怪有人說，剛買股票就賺錢，其實不是好事，而是悲劇的開始，果然，我的悲劇馬上跟著來了。
再一次的進場，我是看到鑽全（1527）的技術指標出現買進訊號，買進想等它漲，結果左等又等，就是漲不起來，還天天往下盤跌，最後只好認賠殺出，把上回賺的錢都吐回去了，白忙一場。
但是跟所有熱愛投資的人一樣，這條路走不通，就再換另一條路，退伍後，我對股票的價值投資法及期貨選擇權，都做了認真的研究，並決定以學習的態度，同時下場操作，以免淪為紙上談兵。大半年後，我將帳目做了總結，期貨選擇權經常是在心驚膽跳中衝進殺出，結局是小賠；而靠價值投資分析，好整以暇輕鬆買進股票，看它下跌也不心驚，沒想到，我以44元買進的中碳（1723），則是漲了3成，當年還多賺到每股4.2元的現金股利。你可能覺得我在中碳上賺得很多，但是熟悉股票的人應該知道，44元的中碳，那是什麼令人流口水的低價啊！如果這筆投資擺到現在，我已經賺到●倍。
雖說千金難買早知道，不過這次經驗卻把我領往價值投資之路，套句知名漫畫《航海王》裡的經典台詞，「夢幻島嶼（股票）耶！，如果錯過了這種大冒險，絕對會後悔一生喔！」還好，股市，我來了，而且我帶著正確的地圖來挖黃金了。
退伍後大約有●年時間，我花了大量的時間在研究與等待，每年以價值投資術實際進出股市的次數，10根手指算得出來。最後我結算了一下2005年到2012年的投資成績，我在●年內，讓我的資產增加了●倍，也就是說，每年的投資績效是21%（年化報酬率）。
投資心態》買1張股票，就像買1家公司
我喜歡跟股市投資人交流，我發現能夠靠股票賺錢的人，都有自己的投資成功之道。同樣的，我也看到很多人失敗的原因，我把他們簡略分為以下幾種：
第1種人是樂透型股票投資人，他們把投資當成賭博的工具，整天只想著賭漲或賭跌，賺錢或賠錢都不知道原因是什麼，所以財來財去一場空，賺到刺激，卻沒有賺到財富。這種投資法的道理，已經超出我能解釋的範圍。
第2種人稱自己是基本面分析者，他們確實懂得分析財務報表，甚至也很用功，會從營收、獲利這些財務數字的發布時間落點去推測股市的反應，不過他們玩的還是「賭徒接力賽」，賭誰接在最後一棒，最慢的人就套牢在高點。
真正的價值投資雖然也是基本面分析，但其實卻不應該是這樣的，是可以避免掉這些失敗的，價值投資之父葛拉漢（Benjamin Graham）告訴我們，「股東是一間公司的企業擁有者之一。」我們買股票的心態，就像買下這家公司，用經營公司的心態去思考。只有用這種態度，才會用心去看財務報表展現出來的營運成果，然後計算這公司的股票值多少錢，並且慎重評估買賣時機。
這個重要的觀念，很多人都會忘記。價值投資者會牢記這點，不會把心力花在短進短出，而是耐心等待好機會，時間會幫忙有耐心...
【第1章】
★打造完美價值投資執行流程
跟很多股票新手一樣，不懂股票時，看到線圖就有一種神祕感，覺得線圖裡一定藏有賺錢的祕密，所以剛開始學投資時，我的入門工具是技術分析，我記得那時候我是大學四年級生，只靠學了●的技術分析，就決定買進當時的強勢股友達（2409），結果成功賺進30%獲利。
第1次買股票就賺錢，現在回頭想想，當時是運氣好，可是我心裡對技術分析的信任感與在股市賺錢的信心卻因此被強化了，難怪有人說，剛買股票就賺錢，其實不是好事，而是悲劇的開始，果然，我的悲劇馬上跟著來了。
再一次的進場，我是看到鑽全（1527）的技術指標出現買進訊號，買進想等它漲，結果左等又等，就是漲不起來，還天天往下盤跌，最後只好認賠殺出，把上回賺的錢都吐回去了，白忙一場。
但是跟所有熱愛投資的人一樣，這條路走不通，就再換另一條路，退伍後，我對股票的價值投資法及期貨選擇權，都做了認真的研究，並決定以學習的態度，同時下場操作，以免淪為紙上談兵。大半年後，我將帳目做了總結，期貨選擇權經常是在心驚膽跳中衝進殺出，結局是小賠；而靠價值投資分析，好整以暇輕鬆買進股票，看它下跌也不心驚，沒想到，我以44元買進的中碳（1723），則是漲了3成，當年還多賺到每股4.2元的現金股利。你可能覺得我在中碳上賺得很多，但是熟悉股票的人應該知道，44元的中碳，那是什麼令人流口水的低價啊！如果這筆投資擺到現在，我已經賺到●倍。
雖說千金難買早知道，不過這次經驗卻把我領往價值投資之路，套句知名漫畫《航海王》裡的經典台詞，「夢幻島嶼（股票）耶！，如果錯過了這種大冒險，絕對會後悔一生喔！」還好，股市，我來了，而且我帶著正確的地圖來挖黃金了。
退伍後大約有●年時間，我花了大量的時間在研究與等待，每年以價值投資術實際進出股市的次數，10根手指算得出來。最後我結算了一下2005年到2012年的投資成績，我在●年內，讓我的資產增加了●倍，也就是說，每年的投資績效是21%（年化報酬率）。
投資心態》買1張股票，就像買1家公司
我喜歡跟股市投資人交流，我發現能夠靠股票賺錢的人，都有自己的投資成功之道。同樣的，我也看到很多人失敗的原因，我把他們簡略分為以下幾種：
第1種人是樂透型股票投資人，他們把投資當成賭博的工具，整天只想著賭漲或賭跌，賺錢或賠錢都不知道原因是什麼，所以財來財去一場空，賺到刺激，卻沒有賺到財富。這種投資法的道理，已經超出我能解釋的範圍。
第2種人稱自己是基本面分析者，他們確實懂得分析財務報表，甚至也很用功，會從營收、獲利這些財務數字的發布時間落點去推測股市的反應，不過他們玩的還是「賭徒接力賽」，賭誰接在最後一棒，最慢的人就套牢在高點。
真正的價值投資雖然也是基本面分析，但其實卻不應該是這樣的，是可以避免掉這些失敗的，價值投資之父葛拉漢（Benjamin Graham）告訴我們，「股東是一間公司的企業擁有者之一。」我們買股票的心態，就像買下這家公司，用經營公司的心態去思考。只有用這種態度，才會用心去看財務報表展現出來的營運成果，然後計算這公司的股票值多少錢，並且慎重評估買賣時機。
這個重要的觀念，很多人都會忘記。價值投資者會牢記這點，不會把心力花在短進短出，而是耐心等待好機會，時間會幫忙有耐心...