巴菲特預言 (電子書) | 拾書所

巴菲特預言 (電子書)

  • 作者: 劉偉毅
  • 出版社: 海鴿
  • 出版日期: 2018-06-01
  • 編號: E050027667
$ 210 元 原價 300
  巴菲特如是說:「別人貪婪時我們恐懼,別人恐懼時我們貪婪。」

  巴菲特曾經這樣說:「成功的投資與其說取決於智商,還不如說取決於自律。」

  巴菲特總是不厭其煩地告誡投資者說:「你應該選擇投資一些連笨蛋都會經營的企業,因為總有一天這些企業會落入笨蛋的手中」。

  市場的愚蠢是投資的機會

  在自由經濟和資本市場中,有太多的一夜暴富公司或是瞬間倒閉的企業,不管曾經如何輝煌,也不論成績如何傲人,在完全競爭市場中,任何的公司企業都面臨無數或大或小的危機,在這個市場中,幾乎人人自危。

  於是,當認識到「市場先生」看似掌控一切而無所不能的威力後,各企業家和投資者都紛紛開始對市場股票的研究,並妄圖在股市的追漲殺跌中謀得微薄的收益,然而如此深入的研究和亦步亦趨的緊緊跟隨,仍然無法擺脫這位喜怒無常的「市場先生」突然帶來的災難。

  對於市場,在巴菲特看來,只信任自己所投資的企業和自己做出的決定。面對市場環境的快速變化,巴菲特從來都是以不變應萬變,他不會跟隨市場的改變而改變自己的決策,而是利用一切可能的資源和優勢,以改變或是為自己的發展創造環境和機會。正如班傑明‧葛拉漢所說:「一個真正的投資家極少被迫出售其股票,而且他們擁有在任何時候都能對當時的市場情況置之不理的自由。」

  以華爾街為例,巴菲特曾經說:「身處華爾街的缺點就是:在任何一個市場環境下,華爾街的情況都太極端了,你會被過度刺激,好像被逼著每天都要去做些什麼。」所以,在「華爾街」身先士卒的帶領下,許多投資者對於「市場先生」的神經症狀開始盲目又不理性的「股票保衛戰」,可是最後卻紛紛英勇就義而無力回天。

  只要我們深究華爾街的各種行為,就會發現其實這些走在投資和金融前端的領頭者,是在利用投資者不夠理性的情緒和獨立思考能力的缺乏,以達到自己的最終獲益。所謂「股市猛於虎」,究其原因是在於那些金融巨頭及其利益集團們,在利用投資者們對權威的信任和股市的不瞭解,然後用他們的投資行為和投資利益來支持商業集團和金融體系,再加上一些背後投資財團的資本運作,最後達到他們自己的目的。所以「投資需謹慎」,不要被所謂的表象所迷惑,進而失去自己的判斷和原則。

  對於市場的變化,巴菲特在寫給股東的信中是這樣分析的:

  但是,就像舞會中的灰姑娘一樣,你必須注意仙女的警告或是任何將會變成南瓜和老鼠的東西:市場先生是來侍候你的,不是來指導你的。對你有用的是他的錢包,而不是他的智慧。如果他某一天帶著特別愚蠢的情緒出現,你可以自由選擇給他白眼還是利用他,但是如果你被他的情緒影響,將會是災難性的。

  巴菲特的投資戰略就是:相信並堅持自己的投資決策,長期並重複地持股投資,在眾人恐慌中低價狂購,在股價大漲時坐等收益。巴菲特不會受到「市場先生」任何情緒影響,而是始終保持冷靜理性的思維,堅守從客觀實際的角度來觀察檢測企業的內在價值和未來前景,在充分發揮個人積極性的基礎上,找出並利用市場的特點和缺口,從中經由「市場先生」的威力來影響和控制股市裡盲目投資人的感情和思維。

  正是利用遊走於這一連串的市場環境和經濟現狀中,巴菲特為自己創造最好的投資和發展的環境機會,進而在眾人的恐慌中不斷獲得收益。

  在市場中的投資選擇和投資決策,就像在和市場博奕一樣,「事實上,如果你不敢確定你理解和評價企業的能力比市場先生強得多,你就不配玩這個遊戲。就像玩牌的人所說:『如果你玩了三十分鐘還不知道誰是傻瓜,你就是傻瓜。』」

  因此,市場越是不穩定,就會越有投資的機會,當市場開始極度變化時,適合投資的領域就會逐漸浮現出來,只有在惡劣的市場環境中,能夠遇到困難和危機而依舊經得起考驗和風險的企業,才是真正值得投資的對象。因此,當「市場先生」情緒不穩定時,投資者更應該保持冷靜理性的頭腦,辨識出那些真正具有實力和發展潛力的績優股,進而在這個絕佳的投資機會中一舉成功。

  「利用市場的愚蠢,進行有規律的投資。」這就是巴菲特的投資信條,他告誡我們,不論市場如何的「不正常」,我們都必須要保持理性的判斷力,然後忽視這些毫無意義的市場情緒,因為這些情緒通常也是難有根據並無從推究的。我們只要堅守自己的能力範圍,維持自己正確的投資原則,在不穩定的變化中尋找始終保持穩健發展的投資對象和行業領域,然後大舉投資和長久持股,以期和這些績優股們互助共贏,最後你所能做的只是力圖持久獲益:「你不可能靠著市場的風向標致富。實際上你要記住,不要試圖瞭解市場在做什麼,這是不可能的,你只需要瞭解你理解的行業,並全神貫注就夠了。」

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