一隻裝飾的極為漂亮可愛的絨布兔子，被當成聖誕節的禮物送到了小男孩的手中。起初，絨布兔子孤伶伶地待在玩具櫥櫃中，直到牠認識了第一個朋友——皮馬。有一天，絨布兔子問皮馬：甚麼是「真的」？皮馬告訴牠，只要小主人很愛你，你也很愛小主人的話，你就會變成「真的」，而不是玩具。因此，絨布兔子非常希望這個魔法能夠降臨到牠身上。
由於女僕娜娜在某天打掃時隨便拿了個玩具搪塞小男孩；因此，絨布兔子就和小男孩成了好朋友。小男孩非常地喜歡牠，不管到那兒都帶著牠。時間一天天過去，絨布兔子也因為小男孩的喜愛變的越來越破爛。不過，絨布兔子一點也不介意，因為牠知道小主人是愛著牠的，而牠也很愛小主人。所以，牠相信自己是真的。
某次，絨布兔子被單獨留在花園旁的樹叢裡；突然，有兩隻和牠長的很像的兔子出現了，這兩隻兔子想找絨布兔子一塊玩，但在發現牠不是真的兔子後就跑走了。絨布兔子非常難過，因為牠認為牠是「真的」。
不久，小主人得了猩紅熱，而他所有的玩具都必須被丟掉或是燒掉，絨布兔子也難逃此一命運，被棄置在花園的雜物裡。就在此時，絨布兔子掉下了牠的第一顆淚。那顆滴在地上的淚，長出了一朵花，花中出現了小仙子。小仙子使用魔法讓絨布兔子變成「真的」。日後，絨布兔子回去探望小男孩，小男孩雖然覺得那隻兔子很眼熱，卻認不出那隻兔子就是在他生病時陪伴在身邊的那隻兔子。