看懂財報，就是看懂賺錢門道！

 一本寫給散戶看的財報書，只要一本就能精準選好優質股

史上最詳盡、企業主管必備，一定會用到的財務報表&金融教科書

蟬聯日本亞馬遜國際會計排行榜第三名

財務三表中，哪一項才是關鍵？

營收下滑，是不是代表賠錢了？

淨利率低，代表這家公司營運不佳？

股息越高的公司，越值得買來存？

業務外包、資源共享，公司採用哪種方式比較好？

企業如何抑減成本、增加利潤？

◎用財務報表算出公司價值，股票散戶與公司主管都絕對要閱讀的金融書，能快速看懂公司財報和營運狀況

作者西山茂是具有會計師執照的商學院教授，用簡單且淺顯易懂的方式，教你看出財務三表的真相和重點，拆解比較知名大企業實際案例的真實報表，讓經營管理者精準發現公司的問題，讓散戶投資人安心投資有價值的公司。

◎財務三表完全解密，教你判斷公司股價

上市公司的財報三表，包含了：資產負債表、損益表和現金流量表。

股神巴菲特曾說：「閱讀財務報表，可以了解一間公司的營運能力。」

‧資產負債表：

了解一家公司「正在做什麼」和「未來該做什麼」；資產負債表為公司的財務由資產現況表，由資產、負債、股東權益部分組成，

要知道一家公司穩不穩，可以參考淨資產比例，也就是把資產負債表左邊的項目加總，除以右下的淨資產，大於50%的公司，相對安全許多。

‧綜合損益表：

判斷這家公司「錢從哪裡來」和「錢花去哪裡」；企業在一定時間內獲得多少利潤的活動報告書，用來判斷公司業績。報告公司在一年或一季，甚至是某個時段內的收入、支出、收益、損失，以及由此產生的淨收益。

教你檢視公司自有資本以及他人資本，以免買到地雷股。也教公司主管如何強健公司體質，活化土地、存貨以及應收貨款等

‧現金流量表：

企業能否繼續經營下去，完全取決於手上有沒有現金。現金流量表可看出「有沒有賺到現金」和「未來的動向」。

現金流量表=營業現金流+投資現金流+融資現金流這3個區塊加在一起，

◎只需掌握四大重點，就能解讀財報數字，不會被割韭菜！

․ROE&ROA

ROE(股東權益報酬率) ：簡單地說就是公司運用自有資本賺錢的能力，代表公司運用資源的效率，連巴菲特都以ROE作為選股的標準。ROE越高，代表公司越能妥善運用資源。

公司具體的ROE 目標水準應訂在8％∼ 15％之間。

ROE(股東權益報酬率)＝（公司）的稅後淨利÷自有資本（股東權益）

ROA(資產報酬率)：主要用來衡量一間公司運用所有資產，所能營運績效、賺錢的效率。

ROA(公司資產的總報酬率)＝利潤÷總資產（所有資產）

整體來說，一般公司的ROA大約在6~7%左右，但不同產業別的資產報酬率(ROA)也不同，必須要以同公司前後期表現，或是同產業比較，才能看出優劣。例如：資訊業、銀行業、營建業等，其資產使用方式都有很大的差異。

․收益性&效率性：公司是否賺錢嗎？營運好嗎?

從經常利益、資產報酬率，可以看出公司資產周轉率與獲利能力。

․安全性&成長性：

利用資產負債表與財務比率進行適當評估，公司是否會倒閉？成長性--觀察營收與資產的增加幅度，判斷公司是否有成長空間？

․評估股價的指標：

從企業價值倍數、PER、PBR

企業價值倍數，是在評估被收購企業的股價，相較於同業上市櫃公司的股價，是便宜還是昂貴時，經常被用到的一種財務數值。

PER為本益比，乃每一股的股價市值與每一股稅後淨利的比值。

PER=每股市價（Price）／每股盈餘（Earnings）

PBR為股價淨值比，乃每股市值與每股淨值的比值。PER數值愈高代表股價愈貴，愈低則代表股價愈便宜。

PBR=每股市值（Price）／每股淨值（Book－Value）

◎數字會說話，它會照訴我們實際的狀況。所以本書是特地寫給那些對數字不在行、並非數字達人的商業人士、經理人看得，讓你能學到所有和會計、金融有關的知識，更快掌握現況。

◎與企業經營有關的數字大致可分為會計和金融兩種，會計又可分成與財務報表有關的財務會計，以及和公司經營有關的管理會計。因此，本書從這三大領域著手，將重點泉整理在這一本書中，只要熟讀這本書，就可以成為掌握公司現況和數字的商業領袖、經營者。