本冊為《漢書》列傳最後的卷95至卷100。除了〈西南夷兩越朝鮮傳〉、〈西域傳〉和〈外戚傳〉等專傳外，還有與終結西漢歷史有重大關係的〈元后傳〉和〈王莽傳〉，以及屬於班固自序的〈敘傳〉。
王莽篡漢成功，登上皇位，建立新朝，班固將此期間王朝的更替興亡，結合王莽的個人經歷，全部記於〈王莽傳〉，是關於兩漢之際的基本史料。班固因為以漢家為正統，不以帝紀記王莽，但〈王莽傳〉雖無帝紀之名，而有帝紀之實。〈王莽傳〉分上、中、下三分卷，比所有西漢皇帝的帝紀要長得多。這大約是班固想把王莽荒唐的治蹟更多地載入史冊，使後人能從中得到有益的鑑戒。
王莽之所以能篡漢成功，正如班固在「贊」中所分析，一方面在於王莽手段與野心，一方面憑藉的是「天時」。成、平、哀三帝不僅沒有子嗣，而且政治上腐敗無能，倚重外戚，西漢王朝的衰落已成必然之勢。在王莽篡漢過程中，託古和符命是他實現政治野心的兩個銳利工具，而這兩點也都與西漢中期以來社會思想的發展密切相關。但當王莽實現野心之後，他似乎也為他所利用的蠱惑工具而迷惑，沉迷於他自己所編織的空想王國，以致倒行逆施，造成中國歷史上一場不可避免的災難。
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