指數帝國揭密:管理資產逾8兆美元的先鋒領航集團,如何改寫金融市場規則,成為全球投資者信賴追捧的最大基金供應商 | 拾書所

指數帝國揭密:管理資產逾8兆美元的先鋒領航集團,如何改寫金融市場規則,成為全球投資者信賴追捧的最大基金供應商

$ 379 元 原價 480

全球投資領袖終身貢獻獎得主、《指數革命》暢銷作家

──查爾斯.艾利斯 重磅新作!

 

◢ 指數教父約翰.柏格,創建指數王朝的恩怨與傳奇 ◣

 

近50年來,指數投資的浪潮襲捲全球,ETF(指數型股票基金)更成為全民投資工具。回顧背後最大的造浪者,莫過於指數基金教父約翰.「傑克」.柏格,他在1974年創立先鋒領航集團,推出全球第一支追蹤S&P 500的指數基金。當時,先鋒只是一間管理少數共同基金、幾十人的小組織,而且這些基金還在不斷的流失資產;如今,先鋒已經成為指數基金的同義詞,並且創下許多傲人的成績:

● 擁有投資業近60%的指數基金資產,達6.2兆美元;

● 是全球最大、也最受人欽羨的共同基金組織,規模比它的三個主要競爭對手的總和還大;

● 包辦全球前10大ETF中一半以上的產品,是全球第二大ETF供應商;

● 為超過3千萬名客戶提供服務,管理超過8兆美元,是業界成長最快的機構之一。

 

先鋒的成功是一個徹頭徹尾的美式冒險故事,並為數百萬投資者帶來巨大利益。故事中的英雄,通常都從創始人約翰.柏格開始說起,也以他作結。的確,這家全球投資業總舵主的誕生,很大程度來自這位創始人的純粹意志力,以及他那與生俱來如救世主般的熱情。然而,如果把先鋒的故事簡化為一個人的故事,其實極具誤導性。

有誰,能揭開先鋒的真正內幕呢?

《漫步華爾街》作者柏頓.墨基爾說:「沒有人比艾利斯更能講述傑出投資機構『先鋒』的故事。」

 

▍一間華爾街瞧不起的投資公司,

何以華麗變身為數一數二的資產管理巨擘?

 

很少人比艾利斯更深刻的理解先鋒,因為他曾擔任先鋒的策略顧問,並在該公司擔任董事十多年。藉由本書,我們可以看到先鋒從幾乎一無所有開始,成長為不斷打破行規的創新者,然後迅速發展為強大的顛覆者,最終成為投資業的領導者。

先鋒改寫金融市場遊戲規則的方式,包括:

共同化股權結構:先鋒公司的股份由先鋒基金的投資者所共有,將基金投資者的利益與公司股東的利益綁在一起;

基金費用最低:實踐「飛輪理論」,從能夠壓低費用的低成本基金開始,藉由低成本為投資者帶來更好的報酬,進而使先鋒吸引更多資產,壓低費用,吸引資產,壓低費用……形成強大的良性循環;

長期獲利強大:從15年來看,近90%的主動管理型共同基金的報酬率低於它們所選擇的目標市場水準。先鋒一反傳統經理人的陋習,不但鼓勵被動投資,在主動式基金方面也制訂長期投資計畫。

……更多先鋒成功的祕密,請詳見本書!

 

▍揭露「指數帝國」的成功與詛咒

為投資者和商業領袖提供寶貴經驗談

 

艾利斯不但直擊先鋒在業界崛起的經過,他也毫不避諱的剖析柏格性格上的缺點。柏格為何被迫離開恩師所創立的公司,才有後來的先鋒;柏格如何費盡心思使先鋒壯大,他的繼任者又如何接棒,持續發動投資市場的革命;柏格晚年為何黯然離開先鋒,甚至向他辛辛苦苦創立的公司扔石頭……艾利斯把做為內部人士對該機構的深入了解,以及做為該行資深人士的敏銳觀察結合起來,其結果不只打破了一些神話,也讓我們汲取其中的投資重點和教訓,以及傑出領導者的經營和管理原則。

本書一窺先鋒的內部生活,任何投資者閱讀之後都將受益匪淺。

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