內容簡介

◎公司的產品都大賣，年底時會計卻透露老闆沒錢發年終？
◎一家公司是真獲利、或只是財報顯示獲利，你看得出來嗎？
◎成本控制很重要，但過度控制，會削弱公司發展，看諾基亞的起落就知道。
◎公司債臺高築，股東卻誇獎管理層很會賺，理由是？

1984年，35歲的張瑞敏接手海爾家電，當時的海爾是快倒閉的小工廠，
2016年，海爾超越世界家電巨頭惠爾浦和LG，營業額高達人民幣一千多億元。
怎麼辦到的？用CEO張瑞敏的話說，就是「讓公司裡每個人都有財務思維」。

什麼是財務思維？如果你問一群銷售員：「什麼是銷售？」
得到的回答多半是：「把東西賣出去。」但這個答案很危險，
套用財務學的話就是，收入高，利潤未必高。
就算老闆聘請了合格的會計師與財會人員，
仍要學習如何閱讀和解釋公司的財報數字，
才能避免黑字倒閉。

本書作者賈寧，清華大學經濟管理學院會計系副教授，
彙整全球50個案例、17個財務與金融研究成果，
讓你看懂那些獲利公司的財務高手，如何解讀一家公司的財報，
如何找錢和管理資金，又是如何花錢並降低財務風險。

◎財務高手這樣解讀財報
‧什麼是資產？花錢買來的不一定是，未來能幫你賺更多錢的才算數。
‧好公司的定義：本業要穩定獲利，因為一次性獲利不難，持續很難。
‧沒負債就是好公司？1980年代可口可樂就因資金操作太保守，限制了發展。
‧財報裡的附註，越小字的越重要。因為美化報表最快的方法，就寫在附註裡。

◎找錢：融資加上管理，找錢不再是難事
．借錢不能只看利息高低，關鍵在還款期限，「短貸長投」風險高。
．寶潔公司希望能延遲付款，供應商卻想趕快收到錢，竟然有辦法皆大歡喜？
‧外部融資容易引發原創股東不爽，因為股權被稀釋，
改用雙層股權的AB股制度，就能避免。

◎花錢：要分紅還是投資？先找到刀口在哪
‧固定資產該買還是租？如果你還用成本來思考就錯了，因為最大關鍵在風險。
‧成本要控制，但不能過度控制。諾基亞太謹慎的後果，就是從市場消失。
‧不穩定的分紅，比不分紅更可怕。格力電器連續11年分紅，隔年宣布不分紅，
股價馬上跌掉8.97%。

◎如何用財報快速把脈一家公司？
目前最多人使用的就是「哈佛分析框架」，再搭配四大能力分析：
還錢、經營、賺錢、創造價值，就能判斷這公司未來強不強。
如果一家公司一下巨虧，一下微利，要小心，
這是會計操作上的「洗大澡」，不是真獲利。

史丹佛大學畢業生，在決定要不要去一家公司面試或就職前，
會先閱讀這家公司的財報，因為財報就是一家公司的體檢報告。
賺錢公司都該有的財務思維，菁英都在使用的商務語言，都會以財務數字來呈現。

作者簡介

賈寧
美國史丹佛大學會計學博士，中國財政部全國會計領軍人才，目前於清華大學經濟管理學院任會計系博士生導師。主要研究領域包括會計與資本市場、私人股權投資、企業價值評估。

內容目錄

推薦序一 從企業家到投資客，都該懂的財務思維╱林明樟（MJ）
推薦序二 非財務背景人士，也能學得會的財報分析╱胡碩勻
前言 用財務思維做決策，職場一定比人強

第一章 財務高手這樣解讀財報
01 財報，就是公司的體檢報告
02 資產的定義：未來能否替企業帶來收益
03 經營的策略，常躲在資產配置裡
04 財務資訊不能跨行業比較，特別是負債
05 藏在報表之外的三種負債
06 會計利潤與經濟利潤，哪個才是真利潤？
07 一次性獲利不難，難的是持續
08 公司破產，不是因為沒賺錢，是戶頭沒錢
09 好公司關注經營活動現金流
10 報表裡的附註，越小字的越重要

第二章 找錢：開源靠融資，節流靠管理
11 融資關係：債權人和股東的制衡之道
12 短貸長投，將引爆流動性危機
13 AB股制度的好處和風險
14 大股東如何掏空公司？關係人交易
15 供應鏈融資，上下游關係更緊密
16 股神巴菲特最看重的：股東權益報酬率
17 不是所有資訊都會影響決策
18 成本要控制，但不能過度控制
19 財務與人力決策的反噬效應
20 海爾的逆襲：每個員工都是一張損益表

第三章：花錢：關於投資與分配
21 固定資產應該買、租還是借？
22 投資就是發現市場的錯誤
23 怎麼選出最賺錢的方案？
24 財務高手如何量化風險？
25 實物期權，降低試錯成本
26 風險共擔，等於利益綑綁
27 小蝦米吃大鯨魚的併購智慧
28 企業併購過程的灰犀牛：商譽
29 短期內無法轉虧為盈，不如「洗大澡」
30 不穩定的分紅，比不分紅更可怕

第四章：如何快速把脈一家上市公司
31 最多人在用的財務分析法：哈佛分析框架
32 四大能力分析，看出公司健康與否
33 看財報，豎著比自己，橫著比同行
34 哈佛分析框架之實戰演練

附錄 財務報表基礎
01 財務報告基礎知識
02 資產負債表
03 損益表
04 現金流量表

結語 人工智慧將重新定義財會工作