內容簡介

我們身邊充斥著五花八門的金融機構廣告和投資建議。如何辨別真偽，並建立理性的投資觀，是廣大投資者面臨的普遍問題。《投資的常識建立理性的投資觀》以近期出現的投資現象為案例，以通俗的語言講述了投資學的基本常識。旨在幫助投資新手掌握基礎的投資概念，免被錯誤信息誤導；也旨在幫助有一定經驗的投資者科學投資，能夠評估當下的市場以及咨詢顧問的意見。

作者介紹

布拉德福德·康納爾，加州理工學院金融經濟學客座教授，兼任Compass Lexecon公司高級顧問和咨詢委員會成員。他還是私募對沖基金SMBP的創始人和總裁。

肖恩·康納爾，現任SMBP副總裁兼投資經理，專註于利用基礎估值工具開發衍生策略。

安德魯·康納爾，現任SMBP副總裁兼投資分析師，專註于新科技在投資分析中的應用。

第一章收益 1
股票、長短期國債 9
收益的計算方法 14
波動 16
平均收益率 17
以收益率來檢驗投資理論 19
收益率與股票市場的歷史 20

第二章金融市場的微觀結構 23
夏普法則 25
有效市場假說 29
資訊效率與基本效率 33
有效市場假說與夏普法則 36
你的交易對手是誰 38
現實與理論一致嗎 43

第三章債券和通貨膨脹 49
美國的短期國債和長期國債 60
利率與通貨膨脹 77
債券到期收益率和債券持有期收益率 80
通脹保值債券 85
公司債券和信用風險 87
承諾收益率與預期收益率 88
分散投資在債券投資中的作用 94
低評級債券投資的高收益 94

第四章風險與收益 97
風險厭惡和風險溢價 98
股票市場的風險溢價 109
CAPM 的應用 112
股權現金流貼現率 114
流動性與預期收益 115

第五章基本面分析與估值 117
泡沫 118
估值基礎 126
自由或“可派息”現金流 127
固定增長模型 128
更現實的模型 130
沃倫·巴菲特的投資“秘訣” 133
具體的例子：特斯拉公司 135
基本投資及多元化 142
發現定價錯誤的股票 142
如何應對市場定價“過高” 143
基礎投資分析的社會貢獻 149

第六章交易成本、費用和稅金 153
交易成本 155
管理投資基金及費用 160
稅額 162

第七章歷史可以信任嗎 167
資料採擷 171
非穩定性 172
模型設定 175
交互作用 176
Smart Beta 和因素溢價 176
評估投資管理者的業績 177
美國總統政治和股市 179

第八章異象，可以利用嗎 183
潛在投資者偏見類型 184
認知錯誤 184
情感偏見 187
行為金融學與市場定價 188
個體與機構 190
證券定價錯誤是否重要 192
行為偏差在有效市場中的作用 194

第九章另類投資 197
流動性 199
信息 201
產權 201
必要的管理 202
衡量風險和收益 203
房地產投資信託基金 204
新興市場基金 206
私募股權 207
與商品和其他指數相匹配的基金 208
衍生品 210
外來投資 211

第十章投資建議 213
多元化被動投資策略 214
主動投資策略 215
使用主動型投資經理 216
“增強的”被動策略 217
後記 220

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