內容簡介

耶魯操盤手人生兜一圈：放棄主動式投資，運用指數型基金，才能賺到錢！
艾利斯，耶魯大學校務基金的操盤人，曾經為耶魯大學校務基金賺進7倍之多的資產總額。為何退休後，卻振筆疾呼「主動式投資的時代已經過去，未來是指數型基金的時代」？
書中，艾利斯爬梳自己，從一個成功的主動式投資操盤手，轉為指數化投資支持者的歷史脈絡，解釋為什麼主動式投資不再有效，以及指出投資指數的十大優勢與必要性，來說明未來投資指數型基金才是最明智的選擇：
 利用大量新數據證明，主動式投資的優勢已經過去。
 指數化投資，不只能節省運營成本與稅務，還能穩定獲得更高的報酬。
★為什麼未來要投資指數型基金？
艾利斯認為，主動式投資是「輸家的遊戲」，在現今資訊流通發達的時代裡，每個基金經理人或操盤手已經不再擁有資訊搶先的優勢，找出被錯誤定價的股票，賺取價差。現在，能做的就是，看誰先出錯（買錯賣錯），從他人的錯誤中取勝，然而，市場上充斥98％的專職投資人，他們個個是絕頂聰明、手握同樣資訊的菁英，在此情況之下，要取得戰勝市場的績效，又要長期維持成功，簡直難如登天，那未來的投資應該走向何方？艾利斯指明了一條路線，就是指數化投資。

★什麼是指數化投資？
指數化投資，最著名的例子就是，巴菲特的百萬美元挑戰。在2008年時，股神巴菲特對眾多基金經理人下戰帖表示，他願以10年為期，用指數投資（投資標準普爾指數）與主動式投資（選股投資）的經理人比操作績效。10年過去，2018年10月，與巴菲特對賭的基金經理人泰德．塞德斯（Ted Seides），眼見無法獲勝，便提早認輸，結束這場長達10年的比賽。巴菲特以10年的賭注，證實指數化投資能為投資人帶來更好的投報率。

★有哪些名人贊同指數化投資？
不只股神巴菲特，《漫步華爾街》的作者墨基爾，《快思慢想》的作者丹尼爾．康納曼、耶魯大學投資長大衛．史文森，以及領航投資創辦人約翰．柏格，都同意大多數投資人應該投資指數型基金。

★如何開始指數化投資？
1. 選一家券商或銀行開戶
2. 購買指數型基金或ETF
3. 做適當資產配置
4. 以10年為期持續投資

一場指數化投資的革命已經展開，這場投資革命最終的勝利，必定是屬於選定方向的人。

對了，艾利斯最後提醒我們：永遠不要做任何你不打算至少持續十年的事情，因為在長期持續的情況下，指數化投資效果最好！

作者簡介

作者簡介
查爾斯．艾利斯（Charles D. Ellis）
耶魯操盤手、全球12大投資領袖終身貢獻獎得主

世界上最受尊敬的投資專家之一。他是世界上最大的退休基金、捐贈基金，以及主權財富基金的顧問。

他在1992年加入耶魯大學的投資委員會時，耶魯擁有的資金還不到30億美元，16年後當他退休時，耶魯大學的資產總值已成長至將近230億美元！

　　他執掌耶魯大學投資委員會多年，並在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。

　　曾掌管美國金融特許分析師協會，也曾服務於不同機構的投資委員會，如英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所，更是美國基金管理公司領航投資的重要人物。

　　出版過16本書、發表過百篇文章，是資產管理業界公認最具前瞻性的12位投資理財專業人士之一。專為全球的大型公司行號及政府部門提供投資建言。著有《投資終極戰：耶魯操盤手告訴你，投資這樣做才穩賺》（大牌出版）

譯者簡介
劉奕吟
曾任投信公司產品經理、機器人投資顧問公司研究員，目前為自由工作者。譯有《FinTech金融科技聖經》（合譯）。

內容目錄

推薦序 指數革命已在發生　墨基爾
推薦序 指數化投資，讓你在時間與金錢上做最好的安排　李柏鋒
推薦序 你不該錯過的投資革命　綠角
譯者序 指數化投資讓巴菲特贏得十年賭局　劉奕吟
自序
前言
謝辭

第一部 超過五十年的指數學習
第1章 長達半世紀的漫長投資之旅

第二部 十個進行指數化投資的好理由
第2章 理由1：全球股市劇烈變化，「擊敗市場」愈來愈困難
第3章 理由2：「指數化投資」表現優於「主動式投資」
第4章 理由3：降低你的投資成本
第5章 理由4：讓你更專注在重要的投資決策
第6章 理由5：輕省稅務
第7章 理由6：省下更多操作成本
第8章 理由7：可分散投資風險
第9章 理由8：可避免管理風險
第10章 理由9：不被市場先生的把戲左右
第11章 理由10：空出更多時間，去做更重要的事
第12章 投資專家建議： 大多數投資人都應該進行指數化投資

附 錄 A 「Smart Beta」適合投資嗎？
附 錄 B 如何開始指數化投資？
附 錄 C 指數型基金是如何被管理的？